le CAC accélère ce soir en cloture et nous respirons (un peu).

Avant de se replacer franchement, nous attendrons des échéances importantes la semaine prochaine :

- élections US
- baisse des taux de la BCE

Les bancaires rebondissent mais nous nous en tenons toujours à l'écart (hors BNP)
Malgré leur taux d'endettement élevé, Vinci, Lafarge et Schneider nous paraissent en bonne forme pour profiter d'un rebond. Pernod Ricard pourrait décoller après ses excellentes prévisions.

Le portefeuille Boursomax perd 19.34% depuis le début de l'année.

Bon week end à tous

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Suite au « corner » créé par Porsche, tout le monde s’arrache le titre Volkswagen qui a flambé jusqu’à 1000 euros en séance hier pour devenir la première capitalisation boursière mondiale (320 milliards d’euros) devant Exxon Mobil (388 Mds de dollars).


Effets pervers pour les hedges funds et les banques
Pour les hedges funds qui doivent racheter leurs positions vendeuses à n’importe quel prix
Pour les banques soupçonnées d’avoir participé à la vente à découvert et prises dans ce cercle vicieux du plus ca monte, plus je suis obligé de racheter. Ainsi la chute des valeurs bancaires (Société Générale, BNP Paribas, Dexia) sont suspectées. Dans un communiqué ce matin, la Soc Gen dément avoir des positions ouvertes sur VW.


Situation ubuesque pour les fonds indiciels
Pour les fonds indiciels et trackers qui doivent suivre l’évolution tronquée du DAX : l’indice a progressé de 10% alors que le reste de l’Europe est à la traîne. Pire , VW représentant désormais 25% de l’indice, les gérants n’ont d’autre choix que de vendre les autres 29 valeurs du DAX pour racheter du VW à prix d’or.
L’Eurostoxx 50 est ainsi déstabilisé et Standard and Poors se demande s’il ne faudrait pas temporairement sortir le constructeur automobile allemand de l’indice.


le meilleur PEE du monde!
La situation ne devrait pas durer. Comme toute bulle, le cours se dégonflera tôt ou tard. Entre temps les grands gagnants pourraient être Porsche qui en exerçant ses options devraient empocher une confortable plus value et avoir un prix de revient relativement bas pour cette opération du siècle payer.
On peut également avoir une petite pensée pour tous les salariés actionnaires du groupe qui ont en ce moment sans doute le plan épargne entreprise le plus rentable au monde !

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Quelle est l'action qui depuis le début de l'année progresse de plus de 230% ?
Ach! c'est Volkswagen. Quelles sont les raisons de cette envolée?

Alors que le DAX s'enfonce de plus de 45% depuis el début de l'année, une valeur résiste et plutôt bien : l'action VW qui s'envole et a déjà doublé depuis le début de l'année. Une aubaine pour tous les heureux actionnaire et encore plus pour les salariés -optionnaires!

Pourquoi une telle hausse?
Si l'action s'est plutôt bien comportée en cette année de débâcle, c'est d'abord à cause du rachat de Porsche qui a mis la main sur la voiture du peuple et porté sa paticipation à plus de 74.1%, soit un peu moins des 75% nécessaires pour intégrer le chiffre d'affaires, les bénéfices et les actifs de VW dans ses propres comptes. Cette annonce parue ce dimanche a eu pour effet de précipiter un rachat massif de positions short initiée par ... Lehman Brothers!
En effet pour récupérer quelques milliards de la faillite de feu-la 4eme banque US, les positions longues sont vendues et les positions short sont rachetées.
Or, suite à un prêt de titres, vendeurs massifs à découvert de titres Volkswagen, les liquidateurs (PricewaterhouseCoopers) de la banque sont obligés d’aller chercher les actions à des
prix supérieurs au double du cours du 1er janvier, un vrai corner créé par Porsche, l’actionnaire principal de VW.

Volkswagen championne du rallye boursier
Le rallye boursier de VW a en effet commencé le 16 septembre, au lendemain de l'annonce de mise en faillite de Lehman Brothers. Ce jour, pendant que les indices financiers mondiaux se repliaient, l'action VW gagnait 9,4% à 226,50 euros. Deux jours plus tard, sa valeur grimpait à 304 euros. Puis le lendemain, surprise, alors que le DAX remontait de plus de 5%, l'action VW chutait de plus de 13%. Pendant la journée du 7 octobre, en revanche, l'action VW remontait de plus 55%, frôlant la barre des 450 euros par action ! Et ainsi de suite... Ce matin l'action côtait 350 euros à l'ouverture. Elle a bondi jusqu'à 631€ pour terminer finalement sur une hausse de 146% à 520€.

Il y a fort à parier que ce petit jeu de yoyo continuera tant que l'ensemble des positions ex- Lehman ne sont pas entièrement débouclées.

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Dans les salles de marchés , on ne s'agite plus à moins de 10% de variation...
Pour le particulier, le mieux serait peut être de partir en vacances pour quelques temps, laisser le temps faire son ouvre et revenir lors de jours meilleurs.

Les gérants sont cependant unanimes : tout le monde y perd son latin, la crise est surtout celle de la confiance, les valeurs sont très basses, trop basses, mais ne risquent elles pas de baisser encore?

Dans le doute, on tient nos positions, on renforce si on a encore du cash.

Pour ceux qui ont quelques années devant eux et qui ne sont pas à 1000 points près, cela vaut le coup de commencer un joli portefeuille qui devrait offrir un joli rendement d'ici 2 à 3 ans.

D'ici là, bon courage à tous !

Notre stratégie : si retour sur les 3500 points , rachat de BX4 pour couvrir le portefeuille

Le portefeuille Boursomax en clôture termine à -25.79%

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Un interessante analyse technique qui reflète l'état du marché

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Face à la débandade généralisée des économies émergentes, le FMI pourrait annoncer une aide de 1000 milliards de dollars pour soutenir ces économies en berne qui n’ont pas les moyens de lancer des plans de relance.
Reste à savoir qui sera concerné ? Argentine ? Hongrie ? Pays baltes ou encore Islande...la liste est longue.

DSK à nouveau à la Une
Le 9 octobre, le président du FMI, Dominique Strauss-Kahn, avait réactivé une procédure de prêts d'urgence afin d'aider les Etats émergents qui en feraient la demande.
Des mesures qui devraient en tout cas remettre DSK sur le devant de la scène sur un sujet plus sérieux que ces frasques récentes.

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Face à la montée des attaques et des rumeurs concernant des augmentations de capital de la part des grandes banques françaises, L'Etat va injecter 10,5 milliards d'euros dans les six principales banques privées françaises d'ici la fin de l'année, a annoncé ce lundi soir la ministre de l'Economie Christine Lagarde.

Les gagnants sont :
Crédit Agricole 3 milliards d'euros,
BNP Paribas 2,55 milliards d'euros,
Société Générale 1,7 milliard,
Credit Mutuel 1,2 milliard,
Caisse d'Epargne 1,1 milliard
Banque Populaire 950 millions

Eviter le syndrome ING
Cet apport de fonds est rendu indispensable pour que ces banques soient «en mesure de financer correctement l'économie», a précisé la ministre lors d'un point de presse à l'issue d'une réunion avec les dirigeants de ces banques. Ils sont surtout indispensables pour couper l’herbe sous le pied des hedges funds qui depuis hier s’acharnaient sur le titre Société Générale et BNP, espérant ainsi déclencher un mouvement de sell-off (vente panique) et ainsi se racheter à bon compte.

Pas de dilution pour les actionnaires
Bonne nouvelle pour les actionnaires, l’Etat ne rentre pas au capital. C’est sous forme de dette super subordonnée c'est-à-dire prioritaire lors du remboursement que ces 10 milliards vont être émis. Interrogé sur cette manne, Michel Pébereau, président de BNP Paribas assurait qu’il n’entendait pas utiliser l’argent du contribuable.

Conséquence sur les marchés
Pour éviter le syndrome ING, dont la valeur s’était effondrée en une seule journée de 28% vendredi 17 octobre à la Bourse d’Amsterdam et recapitalisée en urgence par l’Etat néerlandais, L’Etat français permet via cette « super-obligation » de renforcer les fonds propres des principales banques françaises, sans provoquer de suspicion : tous les grands établissements sont soutenus.
Quant aux hedges funds qui avaient massivement vendus les titres de ces établissements, ils vont devoir revoir leurs positions (si ce n’est déjà fait) et racheter massivement leurs shorts : de quoi obtenir quelques belles séances de rebond sur le secteur !

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Qu’est ce qui fait baisser la Société Générale ?
Peu de temps après l’ouverture, la Société Générale se négocie autour de 40 euros accusant un recul de plus de 10% et plus de 56% depuis le début de l’année.
Il n’y a pas de fumée sans feu : le titre est sous pression à cause d’une rumeur d’augmentation de capital. Preuve que les banques n’ont pas encore fait toute la lumière sur leur exposition aux actifs pourris et que certaines ont encore désepéremment besoin de cash. La banque en rouge et noir sera-t-elle la première à faire appel au fonds mis à la disposition de l’état ?
Plus que jamais, avec une capitalisation réduite de 75% en 18 mois à moins de 24 milliards d’euros, la Générale devient une cible. Encore faut il qu’elle fasse la lumière sur les cadavres qui restent dans les placards.

-> rester à l'écart/vendre, le titre va rester sous pression et baissera encore en cas de déclenchement d'une opération d'augmentation de capital.

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600 millions d'euros partis en fumée à cause de risques pris par ses traders indélicats en plein krach boursier ! Ca fait beaucoup de noisettes ! A la tête de l'Ecureuil, deux de ses principaux dirigeants ont dans la foulée annoncé hier leur démission : Charles Milhaud, le président de la banque, et Julien Carmona, membre du directoire en charge des finances et des risques. Retour sur l'histoire de la caisse à travers l'évolution de ses logos

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Epuisant !

Ces séances de yoyo boursier use les nerfs. On veut croire au rebond lorsque celui ci a lieu, il ne tient pas. Pourtant nous restons ferme sur nos positions même si les valeurs sont complètement massacrées. Déconnectés de tout fondamentaux, la valse des étiquettes est plus rapide qu'en période de soldes. Pour Lafarge, Schneider, Vinci, nous assistons au 2eme, 3eme et même 4eme démarques!

Tout cela est irrationnel. Si vous avez les reins solides, continuez à faire le dos rond et pour les plus malins, regardez du côté d' Air Liquide tombé en disgrâce à 65 euros !

Serrez les dents et continuez à faire le dos rond. Vendre en ce moment ne servirait qu'à matérialiser vos pertes et à sortir au pire moment : vous vous priveriez d'une chance de rebond spectaculaire. Encore 15 jours de tourmente et le rallye haussier se dessinera progressivement.

Nous restons à l'écart des financières (annonces de recapitalisations en cours) mais nous pouvons renforcer sur Danone et LVMH.

Le portefeuille Boursomax en clôture termine à -22.68%

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