Unibail-Rodamco, le géant des centres commerciaux

En pleine crise immobilière, le nouveau géant européen des centres commerciaux et bureaux présente un profil intéressant, d'autant plus qu'avec la baisse récente du titre, le rendement est attractif.

La société :
A la suite du rapprochement avec Rodamco en juin 2007, Unibail a pris la dénomination sociale d'Unibail-Rodamco, en attendant mieux. Le nouveau groupe est le leader européen de l'immobilier commercial.
A fin 2006, le patrimoine immobilier, est évalué, en valeur de marché pro forma, à 21,7 MEUR répartis par type d'actifs entre centres commerciaux (73%), bureaux (20%) et autres (7% ; espaces de congrès et d'expositions, et locaux industriels).
L’actualité du titre :
En pleine crise immobilière, le nouveau géant européen des centres commerciaux et bureaux présente un profil intéressant. En effet, Unibail-Rodamco accueille déjà 700 millions de visiteurs dans ses 95 sites européens. A ceux-là doit s'ajouter l'ouverture de 20 à 30 centres commerciaux dans les dix-huit mois, principalement en Europe centrale. Dans ce secteur, l’offre a du mal à répondre ce qui permet à Guillaume Poitrinal le successeur du fondateur Léon Bressler de poser ses conditions à des distributeurs puissants comme H & M et Zara, entre autres franchises internationales.
Les 2 groupes aujourd’hui réunis ayant déjà l’habitude travailler ensemble (exploitation commune des centres commerciaux de Vélizy 2 et de La Part-Dieu à Lyon ), les synergies devraient sont estimées entre 40 et 65 millions annuellement d'ici à 2012, pour un revenu locatif net de 974 millions d'euros.
Le nouvel ensemble pourrait également décider dans un futur proche de vendre ses actifs immobiliers ( cessions des murs ) pour en faire un véhicule coté à part, géré par des professionnels de la pierre sur le modèle de Mercialys (Groupe Casino).
L'avis de Boursomax :
En ces temps de repli, l’investisseur pourra également compter sur un rendement attractif : l’objectif du groupe est de verser un dividende total de 7 € par action au titre de l’exercice 200 payable en 3 acomptes sur dividende de 1,70 € par action en octobre 2007, janvier et avril 2008 avec paiement du solde de dividende en juillet 2008, soit 3.90% au cours actuel.
[
Achat : 172 euros - Objectif : 215 euros - Stop : 159 euros]article:

NOUVEAU : warrant adapté à notre anticipation : 2681B