Alors que le CAC venait de s'affranchir des 4900 points avec une très belle séance le mardi 1er avril (+3.48%, ce n'est pas un poisson !) la difficulté à tenir au delà de ce seuil nous invite à garder nos précautions à l'égard de ce rebond.

Malgré les fortes variations haussières enregistrées au cours des dernières séances, les différents indices européens demeurent, à moyen terme, dans une logique de range. Les deux bornes du canal 4500/ 4900 peuvent donc être les signaux soit d'un rachat, soit d'une vente.
Voici les stratégies que nous préconisons :

Actions

1) Achetez les pépites de la cote...en repli !

Par rapport aux conseils du mois dernier -Idées Trading Mars 2008, 3 valeurs ont touché nos limites d'achat : BNP, LVMH et Vivendi.
Avec plus de 25% de gain, on peut prendre ses bénéfices sur BNP Paribas.

Air Liquide 85,50 euros
BNP Par. 54,50 euros - achat le 17 mars ! + 25.8%
Danone 48,60 euros;
Lafarge 101,90 euros
LVMH 63,60 euros - achat le 19 mars ! + 11.3%
Pernod Ricard 63,80 euros
Schneider 67,70 euros
Suez 38,00 euros
Vinci 40,90 euros
Vivendi 24,20 euros - achat le 11 mars ! + 6.6%


2) Valeurs à suivre

Valeur CAC 40 : SANOFI : Un bon point d'entrée
Moins de « blockbusters » (médicament réalisant plus de 1md$ de chiffres d’affaires), montée des génériques, réglementation plus contraignante en ce qui concerne les remboursements, l'horizon semble s'assombrir pour le premier groupe pharmaceutique français. D’autant plus que le secteur de la pharmacie, traditionnellement défensif, n’a pas échappé à la crise des marchés du 1er trimestre.
Pourtant à moins de 48euros, Sanofi présente cependant un bon point d’entrée.
Pénalisé par la rumeur de vente des participations de Total et L’Oreal (20% des actions) et par le risque de « généricisation » du Lovenox, la valeur a abandonné plus de 20% par rapport au début d’année.
Au cours du 2ème trimestre, un rachat d’actions décidé par l’AG ainsi que des annonces sur la visibilité de la R&D (nouvelles molécules) et les résultats définitifs sur l’étude concernant le Saredutant , antidépresseur devraient être autant d’éléments de soutien voire de rebond du cours.
Achat : 47euros

Mid cap : BOURBON : une belle visibilité
Recentré depuis juin 2007 dans les services pétroliers, Bourbon entend maintenir une croissance du chiffre d'affaires de Bourbon de 17% par an jusqu’en 2012, résultat d'un programme d'investissements important, (2 Mds d’euros d’investissements) qui a quelque peu dérouté le marché.
Le 12 mars 2008, Bourbon a annoncé une hausse de 155% de son résultat net à 390 Meuros (incluant des plus values de cession de 229Meuros). La marge sur chiffre d'affaires s'élève à 40,2%. L'excédent brut d'exploitation (EBITDA) atteint 309,7 millions d'euros, en progression de 26,4%. La progression du chiffre d'affaires s'élève à 26,5%, pour atteindre 769,7 millions d'euros.
Achat : 36 euros - objectif : 45euros - stop : 33.10 euros

3) liquidez les « vilains petits canards »

On ne parle presque jamais des valeurs à vendre. Pourtant il existe dans beaucoup de portefeuilles des vilains petits canards dont il est bon de se débarrasser. Voici une sélection de sociétés sur lesquelles vous avez pu perdre de l’argent...; malheureusement, ce n’est peut être pas terminé !
Nous vous conseillons ainsi de vendre :
Thomson
Bull
Rhodia
Alcatel
Eurotunnel

Trackers/Certificats

- Baisse du CAC à court terme : Pour ceux qui spéculent sur le Xbear - code BX4 (tracker inversé répliquant à l'inverse la performance du CAC) : achetez le titre lorsque le CAC dépasse les 4900 points, vendre en dessous de 4700 (gain de 10%)
BX4 - Achat 67.50euros

- Hausse de OR : l’or a beaucoup baissé. On peut à nouveau revenir sur le certificat quanto 3233s (couvert contre le risque de change) tant que l'or est situé sous les 900 $

• 3233s - Achat 87 euros

- Investissement en Soft Commodities (matières premières agricoles) : la flambée des matières premières agricoles ne fait que démarrer. Comment en profiter ?
o tracker : GSCI Agriculture, ISIN : FR0010316497- 1963S...; 86euros
o fonds : Prim’UniVert proposé par Prim’Alternative ISIN : FR0010284224 ou Parworld Agriculture C - LU0283113388 - BNP Paribas Asset Management
- Jouer le rattrapage des valeurs bancaires via les trackers - sur repli :
o SYB : 360 euros
o BNK : 365 euros