Après le lundi noir sur les bourses européennes qui a vu le CAC 40 accuser sa plus forte baisse depuis le 11 septembre 2001 à -6.84%, Ben Bernanke a décidé de prendre le taureau par les cornes : la FED réduit son principal taux directeur directeur de 75 points de base à 3.50%, soit en dessous des taux pratiqués par la BCE (4%).
Après une journée particulièrement volatile qui a battu des records en termes de transactions avec 19 milliards d'euros échangés sur la place parisienne, cette annonce a donné le signal de rachats massifs qui ont propulsés le CAC à +2.07% à 4842 points.
On peut se réjouir de ce ballon d'oxygène mais on reste perplexe devant les indices US qui restent oreintés à la baisse : - 1.06% pour le Dow, -2.04% pour le Nasdaq.
Cette mesure d'urgence est à double tranchant : elle rassure autant qu'elle inquiète. En effet, en agissant aussi vite et aussi massivement, la Banque centrale américaine entérine l'état d'urgence et alimente le catastrophisme. En avançant sa décision au 22 janvier au lieu du 30, ne confirme t'elle pas que les Etats Unis sont déjà entrés en récession ?
Tiraillé entre la peste de l'inflation et le choléra de la récession, Bernake a choisi : cette détente des taux devrait débloquer le robinet des liquidités et éviter à court terme le "credit crunch". De l'huile dans les rouages de la finance mondiale ne peut que faire du bien. Reste le problème de la stagflation (croissance molle et inflation). Celui ci semble pour le moment relègué en seconde partie d'année.

QUE FAIRE?
Il est de toute façon trop tard pour paniquer. En septembre dernier, la baisse des taux de la FED avait provoqué un mini-rally haussier de 7.4% de 5432 à 5835 points. En étant à peine moins optimiste, on peut néanmoins estimer que le rattrapage devriat s'effecteur sur 1/3 de la chute soit 5%. On devrait donc prochainement repasser la barre des 5000 points voire des 5200.
Les remontées vont être à la mesure de la purge donc violentes mais l'année n'est pas pour autant terminée.
1) Profitez de ce rebond à court terme pour liquider les positions les plus fragiles en restant sur les 2 secteurs qui tiennent le coup : Utilities et Télécoms.
2 ) surveillez l'or qui devrait profiter de cet effet FED -> comment jouer la hausse de l'or?
3) pour ceux qui suivent le marché des changes, le dollar devrait continuer à s'affaisser devant l'euro et rejoindre ses plus hauts annuels à 1.48
4) à 5200 points, ne pas hésiter à "couvrir" votre portefeuille avec des produits "bear" c'est à dire évoluant dans le senn contraire de l'indice -> jouez la baisse avec le xbear