LVMH : mettez du luxe dans votre portefeuille !

Surprenant positivement les analystes, LVMH a anoncé le 14 octobre un chiffres d'affaires de 11, 446 M€, en croissance de 8% malgré un effet de change négatif suite aux chutes du yen et du dollar évalué à 4.70%.

• Les chiffres présentés sont excellents avec une croissance à deux chiffres pour la division Mode et maroquinerie (+18% au 3eme trimestre). Le succès de la marque Louis Vuitton ne se dément pas, que ce soit en Europe, aux Etats-Unis et surtout en Asie, avec le Japon toujours en tête, même si la croissance ralentit.

• Concernant le segment Vins & Spiritueux (+18%) le cognac bondit de 11% tandis que les Vins du nouveau Monde progresse ainsi que le Champagne (+8%).

• Les Parfums & Cosmétiques affichent toujours une forte croissance organique de 12% grâce, notamment, au nouveau parfum féminin Dior (Midgnight Poison) et d’autres lancements chez Guerlain, Kenzo, Fendi et Pucci.

• Les Montres & Joaillerie continuent leur forte progression avec une hausse des ventes de 22% témoignant du dynamisme du marché horloger ainsi que de la montée en puissance de Tag Heuer.

• Enfin, dans la Distribution Sélective, (+11%) , DFS profite des flux de voyageurs asiatiques (surtout chinois) et Sephora continue à gagner des parts de marché tant aux Etats-Unis qu’en Europe.

L’avis de Boursomax : sur un marché du Luxe qui s’élargit constamment (Russie, Inde et Chine demeurant des réservoirs de croissance), LVMH voit sa stratégie validée avant d’aborder un dernier trimestre qui est toujours le plus porteur (30% du CA annuel). A travers l’achat de LVMH, nous nous positionnons sur une tendance de fond, l’élargissement du marché du luxe dans le monde. La valeur se paie certes chère (LVMH capitalise 17,8 fois le bénéfice net attendu l'an prochain, contre des multiples de respectivement 16,4 pour Richemont, 18,3 pour Swatch Group, et 16,2 pour PPR, le propriétaire de Gucci) mais nous pensons que la société présente un meilleur « mix » géographique qui lui permettra de faire face aux turbulences sur les monnaies. Et continuera à s’apprécier durablement.

Achat 88.20 euros - Stop : 82.70 euros – Objectif : 99 euros