EcoTV : vers un New Deal à la Obama

Quelque chose d'assez horrible en termes de consommation

Philippe d'Arvisenet, chef économiste de BNP Paribas :

"Lorsqu'on a une récession douce, on a, après la date d'entrée en récession, deux voire éventuellement trois trimestres de baisse de l'activité, et ensuite l'économie se stabilise et puis rebondit. Dans les récessions profondes au contraire, au bout de 3, 4, 5 trimestres, on est encore dans le négatif. Il s'est passé un an depuis la date mise en avant par le NBER et l'activité continue de se contracter. Donc nous avons tous les éléments d'une récession profonde.

Et si l'on voulait un élément supplémentaire, regardons la consommation. Celle-ci aux Etats-Unis pèse plus de 70% du PIB. Cette consommation au deuxième trimestre a perdu un point en dépit d'un programme d'allègements fiscaux assez massif. Deuxièmement, au troisième trimestre, elle s'est contractée de 3,7%, ce qui est énorme. Et au quatrième trimestre, si l'on en croit les statistiques de ventes au détail, -2,8% au mois d'octobre, le quatrième trimestre va être quelque chose d'assez horrible en termes de consommation, ce qui n'a jamais été vu depuis la fin de la seconde guerre mondiale. "

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