Ca ne veut plus baisser !

L'embellie s’est confirmée cette semaine sur les marchés actions mondiaux. Si la violente
vague de prises de bénéfices en début de semaine dernière a privé les marchés asiatiques
d'une septième semaine de hausse consécutive, les investisseurs semblent désormais
vouloir croire que le pire est derrière eux. A Paris, le CAC 40 a résolument dépassé le cap
des 3 000 points après un gain hebdomadaire de 1.10%. Les autres indices ne sont pas en
reste avec une progression de 0.79% pour l’Eurostoxx ou encore sur les places américaines
avec une hausse de 0.78% pour le Dow Jones. Seul le Nikkei finit la semaine sur une note
négative.
L’économie mondiale est loin d’en avoir fini avec la crise comme l'ont rappelées la chute inattendue des ventes de logements anciens aux Etats-Unis au mois de mars ou les dernières prévisions pessimistes du FMI (contraction record de 1,3% en 2009 suivie d'une reprise modeste de 1,9% en 2010). Les investisseurs semblent néanmoins de plus en plus convaincus que les mesures de relance mondiale, les promesses du G20 et la réforme du système bancaire américain vont réellement aider l'économie à se relever.
C'est ce changement de psychologie qui est à l’origine de cette tendance haussière sur les marchés depuis maintenant sept semaines. La semaine passée, de nouveaux indicateurs ont conforté ce mouvement. Ainsi, sur le front des nouvelles macroéconomiques, les indices de confiance européens que sont le ZEW et l’IFO en Allemagne ou encore l’indice des directeurs d’achat de la zone euro sont ressortis nettement meilleurs qu’anticipé par les analystes. Outre-Atlantique, les commandes de biens durables n'ont enregistré qu'un recul de 0,8 % au mois de mars alors que l’on tablait sur un recul de 1,5 %. L’annonce du chiffre des logements neufs meilleure que prévu a aussi été saluée.
A ces signaux se sont ajoutés des résultats supérieurs aux attentes de sociétés de premier plan dans différents secteurs à l’instar du secteur technologique (IBM, Texas Instrument, Apple), du secteur industriel (GE, Boeing, United Technologies qui ont plus que compensé la déception causée par la perte de Caterpillar) ou encore des valeurs comme Novartis ou Nokia en Europe.

Enfin, l’intervention du secrétaire au Trésor américain, T. Geithner, a rassuré et a permis en début de semaine de redonner un peu de couleurs au secteur financier. Selon lui, la plupart des banques ont assez de fonds propres pour calmer les inquiétudes du marché. Les résultats des stress tests menés par les autorités ont été remis aux banques ce vendredi et devraient être dévoilés au public le 4 mai. Le marché pense que des premiers éléments pourraient filtrer cette semaine, et qu'ils pourraient être en eux-mêmes source d'instabilité.

Sur le front des matières premières, le prix du baril de brut n’a pas flanché, continuant de fluctuer aux environs des 50 dollars et ce malgré la forte progression des stocks de pétrole aux Etats-Unis et les prévisions à la baisse de la demande, tant de la part de l'Opep que des pays consommateurs. L'or a quant à lui continué de résister en raison notamment des craintes de voir les pertes des banques s'accroître au vu de la détérioration de la qualité crédit rapportée par les banques US.