O tempora ! ô mores ! Est-ce le signe d’un changement des temps ? Les banquiers centraux ont abandonné l’usage de propos sibyllins pour s’adresser en toute transparence aux investisseurs. Jean Claude Trichet peu après l’annonce d’un statu quo sur les taux directeurs a pris les marchés de court en évoquant la possibilité d’une hausse des taux dès juillet. Trois jours auparavant, c’est le patron de la FED Ben Bernanke qui s’était permis d’annoncer, quelques jours avant le comité monétaire, que le dollar faible faisait peser une menace inflationniste sur les Etats-Unis et d’annoncer ainsi une possible remontée des taux.
Après s’être appliqué à faire les pompiers pour éviter la crise systémique conséquente à la panique des subprimes, une nouvelle mission apparaît maintenant prioritaire aux yeux des banquiers centraux : terrasser l’hydre de l’inflation !
La marge de manœuvre apparaît cependant étroite : en plein débat sur un pouvoir d’achat chaque jour grignoté par une flambée des matières premières se répercutant du caddie à la pompe, le tour de vis monétaire risque d’asphyxier une consommation déjà en berne et de plomber encore plus le moral des ménages.
Quel sera l’impact pour les entreprises ? Il est difficile de croire que face à ces menaces, les profits continuent à grimper et que les prévisions de résultats ne soient pas révisées à la baisse.
Certaines vont tout de même tirer leur épingle du jeu : les sociétés captant la croissance des pays émergents, celles qui se positionnent sur l’énergie, ou encore les services aux collectivités. Plus que jamais, nous évitons les paris et nous recentrons sur les sociétés à forte visibilité.

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